解读AlloyX:面向RWA的流动性质押协议
DeFi 协议 AlloyX 聚合了代币化信用,爲现实世界的资産生态系统带来了流动性、可组合性和效率。
(前情提要:一文对比 RWA 和 ABS,资产数位化将引爆市场行情?)
(背景补充:RWA专案地图:10大顶级专案+20个早期专案一次看)
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现实世界资産(RWA)中的信贷协议为 AlloyX 提供了即时机会。RWA 是存在於现实世界中的有形资産,通过代币化带入链上,例如贷款、应收帐款、发票和房地産。自 2020 年以来,代币化的 RWA 信贷作为一种加密资産类别不断增长,其存款规模在 2022 年年中达到顶峰时已经超过 10 亿美元。
然而,随着 RWA 中似乎只有一种资産型别的巨大长,这个资産类别不仅碎片化,而且在投资者需要考虑的各种引数上也非常多样。
延伸阅读:RWA专案地图:10大顶级专案+20个早期专案一次看
信贷协议中的资産池中的基础有形资産(即借款人)代表了许多地区、行业、业务型别和成熟周期。例如,Goldfinch Senior Pool 代表了来自非洲、拉丁美洲和东南亚国家的链上贷款,涵盖了金融科技债务、消费者贷款和中小企业贷款。当投资者将资金分配到一个信贷协议中时,除了考虑资産池中的广泛风险类别外,他们还需要考虑 DeFi 和区块链相关的风险,如区块链停机风险、智慧合约风险、治理风险和协议风险。
此外,由於其资産持有的长期性质,RWA 也经常难以管理提款需求的流动性。信贷协议中的贷款具有数年的到期期限,对於投资於 RWA 的资本来说,这意味着长期的锁定期。在这种锁定期间,使用者无法提取其 USDC,也无法将其用作抵押品。如果信贷协议仍希望支援提款,它可以留出一部分总锁定价值来处理赎回,但是这会导致由於闲置现金而显着降低资産池的绩效回报。
建立初衷
AlloyX 专案团队早期经历了与信用协议和借款人合作时的情况,哪怕现实世界中的企业具有健全的财务和运营状况,但是流动性提供者在链上借贷真实世界资産时依旧面临着巨大的挑战性。作为运营商和投资者,他们发现了效率低下的问题,这是一个建立一个平台的机会,该平台可以抽象出复杂性,使任何人都可以轻松投资现实世界的资産并获得收益。…
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