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Tag Archives: Futures

以太坊链上数据暗示 ETH 价格将进一步下跌

链上和衍生品数据显示ETH价格不太可能在短期内上涨到3500美元以上。

市场分析

以太坊(ETH)的当前价格图表描绘了一幅看跌的图景,这在很大程度上证明了过去一个月下跌 11% 的合理性,但其他传统金融资产在同一时期面临更极端的价格修正。Invesco China Technology ETF (CQQ) 下跌 31%,罗素 2000 指数下跌 8%。

FTX 的以太坊价格,以美元为单位  来源:TradingView

目前,交易员担心,在2850美元失去下行通道支撑可能会导致价格更大幅的下跌,但这在很大程度上取决于衍生品交易员如何定位以及以太坊网络的链上指标。

根据 Defi Llama 的数据,以太坊网络的总锁定价值(TVL)在过去 30 天内持平,为 2700 万以太坊。 TVL 衡量存放在智能合约上的代币数量,包括去中心化金融(DeFi)、NFT市场、游戏和高风险应用。

以太坊网络的平均交易费用在 4 月 20 日触底 11.50 美元后升至 13 美元,但人们应该分析这是否反映了去中心化应用程序(DApps)的使用减少,还是仅仅是用户从第二层扩展解决方案中受益。

以太坊的期货溢价向空头倾斜

交易者使用以太坊期货市场数据来了解专业交易者如何定位,但与标准永续期货不同,季度合约是鲸鱼和做市商的首选工具,因为它们可以避免波动的资金费率。

基差指标衡量长期期货合约与当前现货市场水平之间的差异。在中性市场中,以太坊期货年化溢价应该在 …

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随着ETH难以夺回3000美元 ,交易员减少看涨押注

ETH价格陷入困境,这三个指标表明下跌趋势远未结束。

市场分析

以太坊(ETH)在连续五周未能突破下行通道顶部后,仍然处于困境。3月2日测试3000美元的阻力位后,在五天内进行了17.5%的修正,这表明买家有点不愿意捍卫价格。

到目前为止,以太坊承受着高额的网络交易费,尽管它从2月中旬的19美元降到了目前的每笔交易13美元。虽然这比之前看到的峰值要低,但每笔13美元的交易仍然不适合大多数游戏、NFT,甚至去中心化金融交易。

以太坊/美元在FTX的价格 来源:TradingView

比以太坊的表现更令人担忧的是以太坊的总价值锁定(TVL)在3月8日下降了55%。数据显示,与竞争对手相比,其智能合约中锁定的资产比例达到了历史新低。

这个指标可以部分解释为什么以太坊自2月初以来一直处于下跌趋势。但是,更重要的是,人们需要分析专业交易者如何定位自己,没有比衍生品市场更好的衡量标准了。

期货溢价已经持平

为了了解目前的看跌趋势是否反映了顶级交易者的情绪,人们应该分析以太坊的期货合约溢价,这也被称为“基差”。与永续合约不同,这些固定到期的期货没有资金费率,所以它们的价格会与普通的现货交易有很大的不同。

通过测量期货和常规现货市场之间的费用差距,交易者可以衡量市场上的看涨程度。相反,看跌情绪往往会导致三个月的期货合约以5%或更低的年化溢价交易。

另一方面,一个中立的市场应该呈现出5%到15%的基差,反映出市场参与者不愿意在交易结算前被廉价的以太坊套牢。

以太坊3个月的期货溢价  来源:laevitas.ch

上图显示,以太坊的期货溢价已于2月28日在1.5%附近见底,这一水平通常与温和的悲观情绪有关。尽管略有改善,达到目前3%的基差,但期货市场参与者不愿意开设杠杆多头(购买)头寸。

多空数据证实了这一点

顶级交易者的多空净比不包括可能影响长期期货工具的外部因素。通过分析这些顶级客户在现货、永续和期货合约上的头寸,可以更好地了解专业交易者是倾向于看涨还是看跌。

不同交易所之间偶尔会有方法上的差异,所以观众应该监测变化而不是绝对数字。

交易所的顶级交易员以太坊多空比  来源:Coinglass

奇怪的是,当以太坊的期货溢价在2月28日达到1.5%的底部时,ETH的价格与目前的2600美元非常接近。因此,比较顶级交易者在这一时期的多空比例是有意义的。

Binance显示,2月8日和3月8日顶级交易者以太坊的仓位水平相同,为0.92。然而,Huobi和OKX的这些鲸鱼和市场标记有效地减少了他们的多头。例如,Huobi的多空比从1.07下降到目前的1.00。此外,OKX交易者目前的1.47比率小于8天前的1.58。

所有的数据都指向了进一步的下行趋势

从上面讨论的指标来看,以太坊的价格在短期内几乎不可能转为看涨。数据表明,职业交易者不愿意增加多头头寸,这一点从基差和多空比中可以看出。

此外,TVL数据并没有支持以太坊智能合约的强大使用指标。在输给竞争对手的同时,不断推迟向权益证明解决方案的迁移,很可能将投资者的注意力拉走,让多头投资者感到不舒服。…

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