K33分析师:比特币现货ETF批准後「超过70%会跌」、5%机率被SEC驳回
K33 Research 分析师 Vetle Lunde 预测,SEC 可能在 1 月 8 日至 10 日间做出比特币现货 ETF 的决策,但激增的衍生品溢价和市场风险使得「卖出新闻」事件的可能性高达 75%、被拒绝的可能性为 5%。
(前情提要:灰度再向SEC更新GBTC招股说明书,彭博分析师泼冷水:缺乏关键资料、转型现货ETF可能延迟)
(背景补充:比特币1月就疯涨!Matrixport:机构开始FOMO将大肆买进)
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随着美国证券交易委员会(SEC)对比特币现货 ETF 的审批截止日逼近,市场密切注意任何风吹草动。K33 Research 的分析师 Vetle Lunde 在昨(2)日的一份报告中就指出,预计在 1 月 8 日至 1 月 10 日间,SEC 将对比特币现货 ETF 做出决策,但影响市场行情的消息可能会提前公布。
Lunde 强调比特币现货 ETF 的批准将可能引发一场「卖出新闻」事件,即市场参与者在重大事件发生後迅速卖出以获利。Lunde 估计这种情况发生的机率为 75%,而批准後推动价格上涨的可能性为 20%,被拒绝的可能性为 5%。
比特币泡沫迹象
Lunde 还指出了市场的泡沫迹象,特别是在芝加哥商品交易所(CME)观察到的期货溢价高达年化 50%。此外,过去三个月比特币的未平仓合约增加超过 50,000 枚 BTC,显示机构投资者预期 ETF 将获批准,并因此增加了多头部位。
同时在散户投资者方面,比特币永续合约的资金费率一度达到 +72% 的年化高点。Lunde 解释道,距离 ETF 审批还有一周的时间,空头不愿进入市场,这增加了现货市场的永续溢价,并使多头成本高昂。
在 ETF 审批之後,多头的激进杠杆可能会导致市场出现多头挤压(轧多)。
短期看跌长期看好
总结来说,Lunde 指出,比特币现货 ETF 被大量预期,但是否过度预期将取决於产品推出後的资金流入。他预计,目前的比特币价格上涨将在 ETF 审批日达到周期高峰,原因是短期交易者的大量获利回吐和溢价的不可持续性。
然而从长远来看,他看好通过潜在的现货 ETF 的资金流入,加上 4 月份比特币减半事件的供应减少,将在今年进一步推动市场。
彭博分析师:SEC 可能延迟决策
对於比特币现货 ETF 是否会在 1 月通过,彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 也提出保留的观点。
Balchunas 接受 Cointelegraph 访问时表示,尽管被拒绝的可能性较小,但如果 SEC 「需要更多时间」来考虑,这个月可能会拒绝比特币现货 ETF 的申请。Balchunas 和同僚 James Seyffart 给出 90% 的批准机率,也就是说可能有 10% 机率遭到拒绝。
但 Balchunas 表示,鉴於 SEC 和比特币 ETF 发行方所投入的大量时间和努力,他认为在最後关头直接拒绝比特币 ETF 的可能性不大。
此外,如果 SEC 确实发出直接否决的决定,Balchunas 认为基金发行方可能会跟随加密资产管理公司 Grayscale 的脚步,对监管机构提起诉讼。
他说:
人们已经投入了太多的金钱和努力,现在不可能放弃。所以,这不会是结束。
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